TTCK TUẦN 15 – 19.12.2014: XÁC ĐỊNH VÙNG ĐÁY VÀ THAM GIA THỊ TRƯỜNG

v  DIỄN BIẾN TTCK 08 – 12.12.2014: HOANG MANG GIÁ DẦU

Sau 3 tháng kể từ khi dòng dầu khí phân phối (9/9/2014), thị trường giai đoạn hiện tại rất nhiều dòng cổ phiếu đã tích lũy được 2-4 tháng. Tuy nhiên, với tình hình giá dầu thế giới giảm mạnh, khiến cho NĐT trong nước và nước ngoài đều bán mạnh các cổ phiếu dòng P – đặc biệt là 3 cổ phiếu trụ GAS, PVD, PVS – khiến các dòng cổ phiếu còn lại có xu hướng rơi khỏi nền tảng tích lũy của mình.

Tuy nhiên, ở 3 phiên cuối tuần trước, các chỉ số tăng điểm nhẹ trở lại khi lực bán ở nhóm cổ phiếu dầu khí đã giảm đáng kể và làm giảm áp lực tâm lý lên thị trường. Nhóm cổ phiếu này đang cho thấy khả năng tạo đáy khi đã có những diễn biến tích cực hơn trong phiên hôm nay dù giá dầu trên thị trường thế giới vẫn đang đi xuống. PXS, PVB, PGS, PVT tăng điểm nhẹ, PVX, PVC, GAS giữ tham chiếu và PVS, PVD giảm điểm. GAS, PVD, PVS vẫn đang tiếp tục bị khối ngoại bán mạnh, đặc biệt là PVS với lượng bán ròng xấp xỉ 2 triệu cổ phiếu.

Trong thời gian qua nhóm cổ phiếu bất động sản, xây dựng và vật liệu xây dựng đang là những nhóm có diễn biến tích cực nhất so với phần còn lại của thị trường. Nền giá các cổ phiếu ở những nhóm này ít có biến động và thậm chí còn có một vài cổ phiếu đi ngược lại với xu thế giảm của thị trường. Giới đầu tư có vẻ như đang đặt nhiều kỳ vọng vào những nhóm cổ phiếu này vào thời điểm cuối năm 2014 và đầu năm 2015.

v  QUAN ĐIỂM TTCK TUẦN 15 – 19.12.2014

VnIndex: đang nằm trong 1 dowtrend nhưng hầu hết cổ phiếu rơi nằm ở dòng dầu khí và 1 số cổ phiếu vốn hóa lớn ở VN30 gây ảnh hướng tới chỉ số chung.Thông thường khi thị trường có biến động lớn, khi phục hồi mạnh lên ngay sẽ test lại vùng đáy. Tuy nhiên vẫn có trường hợp xuất hiện bùng nổ theo đà đi lên theo hình chữ V, quá trình này vẫn có khả năng xảy ra khi độ tích luỹ của các dòng còn lại của thị trường khá tốt, như BĐS, Xây dựng, Vật liệu xây dựng…Kịch bản từ đây đến hết năm nhiều khả năng xảy ra là VnIndex sẽ tăng lên vùng 580, tuy nhiên trong quá trình tăng lên sẽ có vài phiên rung lắc.

HnxIndex: Biên độ rơi của phiên 09.12 là khá lớn. Nhưng xét 1 cách tương đối thì HnxIndex vẫn nằm trong vùng hỗ trợ phía dưới với vol giảm dần là yếu tố tốt và chưa có dấu hiệu gãy vùng tích luỹ này. Kịch bản HnxIndex sẽ quay lại ngưỡng kháng cự trên tại vùng 90 – 92 điểm.

v  HÀNH ĐỘNG

Nhìn vào biểu đồ phân tích tâm lý dưới đây, có thể thấy hiện tại thị trường đang bắt đầu bước vào vùng “Chán nản” sau đợt bán tháo “Tức giận” của tuần trước. Nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục tịch luỹ và đi lên kèm theo những phiên rung lắc khi bước vào vùng “Mất niềm tin” – Và tại đây chính là CƠ HỘI ĐẦU TƯ TỐT NHẤT.

Chú ý: Thị trường đang trong quá trình phục hồi ở phiên thứ 3, trong quá trình phục hồi của thị trường không nên tham gia ở 4 phiên phục hồi đầu tiên. Trong quá trình rơi sâu của thị trường nếu muốn đi lên thị trường phải trải qua phiên bùng nổ theo đà. Thị trường vào trend lớn bắt buộc phải có phiên bùng nổ theo đà báo hiệu thị trường đi lên, không có ngoại lệ nào.

Kết luận: Từ những phân tích trên, chúng tôi khuyến nghị không tham gia thị trường vội trong thời gian này. Tiếp tục quan sát thị trường. Thị trường đang trong thời điểm tích lũy, cần giữ vững niềm tin, tuân thủ kỷ luật. Khi thị trường xuất hiện phiên bùng nổ đi lên, hãy chọn các cổ phiếu trong danh mục theo dõi mua vào, không nên mua các cổ phiếu mà mình chưa chuẩn bị từ trước

v  CỔ PHIẾU QUAN TÂM

Chúng tôi đánh giá khá cao độ tích lũy của dòng BĐS trong 5 tháng qua. Với độ tích lũy lớn như vậy thường sẽ là những cổ phiếu rất tiềm năng. Bất cứ cổ phiếu tích lũy từ 2 đến 4 tháng phải có quá trình tăng mạnh thì mới tạo đỉnh rơi xuống, ít khi ở nền tích lũy cổ phiếu có thể rơi tạo ra xu hướng xuống. Ngoài ra, quá trình Tích lũy còn là quá trình thu gom của các tổ chức lớn, nên khi gãy nền tích lũy khi chưa có chạy nước rút thì gọi là sheak-out (loại bỏ những nhà đầu tư ít tiền – nhỏ lẻ) chứ không gọi là tích lũy thất bại.

Về cơ bản, các DN BĐS đều được kỳ vọng sẽ có KQKD Quý 4 đột phá nhờ yếu tố mùa vụ, khi hầu hết các dự án lớn đều sẽ được book LN vào quý 4 lần này. Trong đó, chúng tôi quan tâm tới những cổ phiếu sau đây:

OGC: sẽ book khoản lợi nhuận 450 tỷ sau khi chuyển nhượng thành công Oceanmart cho Vingroup vào quý 4 này. Về đồ thị, cho thấy OGC đã tạo đáy vào 3 phiến giao dịch cuối tuần trước, cho chỉ báo phân kỳ với RSI – đây là chỉ báo đổi chiều rất đáng tin cậy.

(Xem bài phân tích chi tiết)

TDC: kỳ vọng LN Quý 4/2014 cũng sẽ tăng trưởng đột biến như các năm trước:

LNST (tỷ đồng)	2012	2013	2014
Quý 1	3,55	1,01	-22,85
Quý 2	41,66	7,38	11,59
Quý 3	-17,76	-9,59	16,96
Quý 4	137,01	159,78	150 – 200 (dự báo)

Tỷ lệ trả cổ tức cao và đều đặn:

Ngày trả	Cho năm TC	Giá trị cổ tức	Tỷ lệ/mệnh giá
18/06/2014	2013	1.400	14%
26/06/2013	2012	1.300	13%
28/06/2012	2011	2.000	20%
23/03/2011	2010	4.000	40%

SJS: kỳ vọng lợi nhuận Quý 4 đột biến sau khi chuyển nhượng dự án Nam An Khánh, 2015 sẽ tiếp tục triển vọng tăng trưởng, được NĐTNN và các quỹ quan tâm. Về đồ thị, SJS đang hình thành mô hình CHIẾC CỐC VÀ TAY CẦM:

Ngoài 2 cổ phiếu chúng tôi phân tích đại diện trên, hiện nay chúng tôi dành sự quan tâm đặc biệt đến một số cổ phiếu khác như PDR, QCG, HUT, KDH, DXG, NBB, PET, HHS, SSI.

NĐT vui lòng liên hệ để trao đổi, biết thêm chi tiết.

Kính chúc Quý NĐT tuần mới sức khỏe, trading thành công!